หุ้น Tencent Music (TME) ปรับเพิ่ม 6% หลังรายได้ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 เกินคาด

TLDR

• รายได้รวมไตรมาส 4 ปี 2025 เพิ่มขึ้น 15.9% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 8.64 พันล้านหยวน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 8.44 พันล้านหยวน
• รายได้จากบริการเพลงออนไลน์พุ่งขึ้น 21.7% เป็น 7.10 พันล้านหยวน โดยรายได้ที่ไม่ใช่การสมัครสมาชิกเพิ่มขึ้น 40.8%
• Adjusted EPS อยู่ที่ 1.41 หยวน ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.54 หยวน
• ผู้ใช้บริการเพลงออนไลน์แบบชำระเงินเพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 127.4 ล้านราย; สมาชิก SVIP ทะลุ 20 ล้านราย
• กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2025 เพิ่มขึ้น 25% เป็น 9.59 พันล้านหยวน; คณะกรรมการประกาศจ่ายเงินปันผลประจำปีประมาณ 368 ล้านดอลลาร์

---

(SeaPRwire) –   Tencent Music Entertainment (TME) รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ที่ผสมผสานกันเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา โดยรายได้สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ แต่กำไรต่ำกว่าที่คาดการณ์

Tencent Music Entertainment Group – $TME -Q4 & FY2025 — การวิเคราะห์เชิงลึก

1. แนวโน้ม KPI ที่สำคัญที่สุด (ซ่อนอยู่ในสายตา)

ตัวชี้วัดผู้ใช้หลัก:

MAU: 528M (-5% YoY)

ผู้ใช้แบบชำระเงิน: 127.4M (+5.3% YoY)

ARPPU: RMB 11.9 (+7.2% YoY)
สิ่งนี้หมายความว่าจริงๆ แล้ว:… pic.twitter.com/kdOsUSobEf

— Emmanuel – Big Tech & AI Investor (@EmmanuelInvest) March 17, 2026

รายได้รวมสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 8.64 พันล้านหยวน (1.24 พันล้านดอลลาร์) เพิ่มขึ้น 15.9% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 8.44 พันล้านหยวน อย่างไรก็ตาม กำไรที่ปรับปรุงแล้วต่อ ADS อยู่ที่ 1.41 หยวน (0.20 ดอลลาร์) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.54 หยวน

Tencent Music Entertainment Group, TME

เรื่องราวของรายได้ส่วนใหญ่มาจากบริการเพลงออนไลน์ โดยส่วนนี้เติบโต 21.7% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 7.10 พันล้านหยวน

การสมัครสมาชิกเพลงคิดเป็น 4.56 พันล้านหยวนของรายได้ดังกล่าว เพิ่มขึ้น 13.2% เมื่อเทียบปีต่อปี TME ให้เครดิตกับการขยายสิทธิประโยชน์สำหรับสมาชิก ซึ่งรวมถึงการเข้าถึงการแสดงสดและสินค้าของศิลปินก่อนใคร สำหรับการเติบโตนี้

รายได้จากเพลงที่ไม่ใช่การสมัครสมาชิกโดดเด่นเป็นพิเศษ โดยพุ่งขึ้น 40.8% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 2.54 พันล้านหยวน โดยการแสดงออฟไลน์และบริการโฆษณาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก

จำนวนผู้ใช้แบบชำระเงินเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ถูกต้อง ผู้ใช้บริการเพลงออนไลน์แบบชำระเงินเพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 127.4 ล้านราย และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้แบบชำระเงินต่อเดือน (ARPPU) เพิ่มขึ้น 7.2% เป็น 11.9 หยวน

ฐานสมาชิก SVIP ของบริษัททะลุ 20 ล้านรายภายในสิ้นปี 2025 ซึ่งเป็นระดับที่ TME ผลักดันอย่างหนักในฐานะข้อเสนอระดับพรีเมียม

อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 44.7% จาก 43.6% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ผลประกอบการเต็มปี 2025

สำหรับทั้งปี TME รายงานรายได้ 32.90 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 15.8% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 9.59 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 25% จากปีก่อนหน้า

กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นในไตรมาส 4 อยู่ที่ 2.20 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 12.6% เมื่อเทียบปีต่อปี กำไรสุทธิที่ไม่ใช่ IFRS อยู่ที่ 2.49 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 9%

บริษัทปิดปี 2025 ด้วยเงินสดและการลงทุน 38.04 พันล้านหยวน ซึ่งเป็นสถานะสภาพคล่องที่ดี

Cussion Pang ประธานบริหารกล่าวว่า บริษัท “ดำเนินกลยุทธ์ด้านเนื้อหาและแพลตฟอร์มอย่างมีวินัย ส่งผลให้รายได้เติบโตอย่างรวดเร็วและอัตรากำไรขยายตัวอย่างต่อเนื่อง” ในปี 2025

เงินปันผลและมุมมองนักวิเคราะห์

คณะกรรมการของ TME ประกาศจ่ายเงินปันผลเงินสดประจำปีประมาณ 368 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.24 ดอลลาร์ต่อ ADS

การจัดอันดับล่าสุดของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้นนี้คือ “ซื้อ” โดยมีราคาเป้าหมายที่ 71.00 ดอลลาร์ฮ่องกง TME ซื้อขายใน NYSE ภายใต้สัญลักษณ์ TME และในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงภายใต้รหัส 1698

ณ เวลาที่รายงาน หุ้น TME ที่จดทะเบียนในฮ่องกงเพิ่มขึ้น 0.62%